狂飙500点!假期人民币大涨 后市如何去演绎?

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在中国还在庆祝“双节”假期的时候,离岸人民币/美元汇率市场已经悄然上涨了近500点。

10月7日,国家外汇管理局公布9月份外汇储备官方数据,显示截至9月底,我国外汇储备规模为31426亿美元,比8月底减少220亿美元,降幅0.7%。

虽然9月份外汇储备规模结束了连续5次增长的上升趋势,但年初以来,外汇储备规模增加了347亿美元。推动外汇储备规模的重要因素包括美元指数、贸易和跨境资本流入的变化,这些因素也会影响人民币汇率。

许多分析师认为,尽管外汇储备在一个月内有所下降,但预计全年将保持总体稳定。同时,最近人民币汇率大幅升值。进入第四季度后,由于海外市场的影响,可能会有所调整,但总体上预计会保持稳定甚至上升。

外汇储备规模预计全年保持稳定

9月份外汇储备较8月份减少220亿美元。国家外汇管理局副局长、发言人王春英表示,9月份,中国外汇市场供求基本平衡,跨境资本流动总体稳定。在国际金融市场上,由于新冠肺炎肺炎在海外的反复流行以及主要国家的货币和财政政策,美元指数略有上升,资产价格涨跌互现。由于汇率转换和资产价格变化的综合影响,当月外汇储备规模有所下降。

民生银行首席研究员文彬也表示,估值变化、实际贸易和跨境资本流动的综合影响导致9月份外汇储备下降。具体来说,估值变动方面,从主要汇率变动来看,8月份美元汇率指数上涨1.9%,主要非美元货币对美元整体贬值;在资产价格方面,全球主要资产的价格喜忧参半。考虑到汇率转换和资产价格变化的影响,本月的外汇储备造成了估值损失。

在实际贸易和跨境资本流动方面,文彬表示,尽管海外经济整体复苏,经济繁荣指数高,但不稳定和不确定因素明显增加,贸易保护主义、单边主义和地缘政治仍将对中国出口产生不利影响。但由于近期资本市场波动,9月份北行资金普遍呈现外流趋势。据Wind统计,9月份北行资金累计净流出327.7亿元。因此,跨境资本外流也在一定程度上导致了本月外汇储备规模的下降。

事实上,虽然9月份外汇储备规模结束了连续5次增长的上升趋势,但年初以来,外汇储备规模已经增加了347亿美元。展望未来,许多分析师认为,外汇储备预计全年将保持总体稳定。

王春英说,目前,海外疫情和世界经济形势仍然复杂严峻,不稳定和不确定因素明显增多。然而,中国已经进入高质量发展阶段,经济稳定和长期改善的基本面没有改变。中国经济潜力大、弹性大、活力强、回旋空间大、政策工具多的基本特征没有改变。中国发展的优势和条件没有改变,有利于外汇储备的整体稳定。

人民币国际化在第四季度进一步加强了汇率或调整

推动外汇储备规模的重要因素包括美元指数、贸易和跨境资本流入的变化,这些因素也会影响人民币汇率。事实上,在中国还在庆祝“双节”假期的时候,离岸人民币/美元汇率市场已经悄然上涨了近500点。

截至10月7日,19333.6万离岸人民币兑美元汇率为6.7350,比2010年上升130多点

美元指数的持续疲软,加上中国自身基本面的坚韧,导致今年人民币兑美元汇率明显走强。随着近期人民币汇率的升值,许多分析师认为人民币短期内将继续处于升值通道,甚至有人预测人民币汇率将进入长期升值过程。

与此同时,人民币资产的持续普及,将支撑人民币汇率的长期稳定。人民币储备在全球外汇储备结构中的比重继续刷新。根据国际货币基金组织的最新数据,今年第二季度末,人民币外汇储备总额连续六个季度增加。全球人民币官方外汇储备总额从第一季度末的2201亿美元上升至2304亿美元,占全球外汇储备的比重升至2.05%,创历史新高。

不过,虽然市场普遍认为人民币汇率有望长期保持稳定甚至上涨,但预计在第三季度大幅上涨后,由于“选举效应”,第四季度会有所调整。

兴业研究宏观团队认为,第四季度美元指数仍有上行空间,可能分阶段对人民币汇率施加压力,但货币紧缩和信贷周期偏宽将继续支撑人民币汇率中期升值。

此外,随着全球对人民币资产需求的增加,许多分析师认为人民币在国际货币体系中的地位将进一步提高。赤新投资研究院首席经济学家、院长连平表示,世界主要经济体配置人民币资产特别是中国政府债券的意愿将进一步增强,人民币在全球外汇储备中的份额预计将继续增加,人民币国际化的储备功能将继续增强。

(负责编辑:李兆元_B7890)